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投资大师的话告诉你 投资中这类资产很重要

2018-12-24 18:44:44来源:金融界

本周结束后,2018年证券市场就正式结束啦。回首2018年的证券市场走势,股市和债市可谓是冰火两重天。股市——天冷且霾,未来走势依然是未知数。而债市——温暖如春,天气晴朗。

股债两市的不同走势也让投资者认识到债基的投资价值,债基也在2018年的最后一个月突破2万亿大关。数据显示,截至12月20日,债券型基金资产净值为20179.82亿元,同期混合型基金和股票型基金的资产净值分别为16721.06亿元和7679.74亿元。债基的整体资产净值已经直追股票型和混合型基金的总和。

为啥,债基作为一个短期不是特别突出,也没有风口和炒作概念的背景下,依然实现了规模的逆势暴增呢?为啥,无论是机构投资者还是个人投资者都开始关注债基了呢?

也许,我们从三位投资大师的言语中,能够获得一定的启示。

华尔街之父——本杰明格雷格姆:半股半债

格雷厄姆认为,半股半债投资法,对于防御性投资者具有实质性意义。根据这个投资方法,投资者每过一段时间(一年或者两年),重新分配股债资产,保持半股半债的平衡。这样,无论股市还是债市,当一类资产大幅上涨超过另一类资产的时候,通过再平衡调整,能够降低高增长类资产配置,提升已经经过大幅调整的估值较低资产份额,实现“低买高卖”。

全球资产配置之父——加里·布林森:90%以上的收益来自资产配置

加里·布林森通过数据研究发现,从长期看,投资盈利的主要来源既不是选对了好产品或者选对了买入的时机。合理的资产配置,才是决定最终是否成功的关键。下图是加里·布林森的最终研究结果。

股神——沃伦·巴菲特:大潮退去才知道谁在裸泳

股神巴菲特这句话的含义非常清楚,在股市“涨潮”的阶段,大家一起哈啤,没有人知道谁在裸泳,甚至裸泳者由于没有负担,还能成为弄潮儿。但是,当大潮退去,股市出现宽幅调整,没有任何“安全措施”的投资者,就会显得非常尴尬。而投资了安全边际较高资产的投资者,则能从容面对市场变化,在弱市行情中留足子弹。这也是为什么在1965年——2009年的45年间,巴菲特管理的基金只有在股市急剧调整的2001年和2008年出现了下跌,而跌幅还不到10%,其余年份均实现了正收益的原因。

实际上,上面三位大师的名言,都在说一件事:资产配置很重要!

关键词: 投资理财

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