随着2017年上半年业绩报告陆续发布，国内各大游戏公司交出了上半年的成绩单，其中不乏完美世界、游族网络、恺英网络(002517)、巨人网络等行业巨头。从已披露的2017年上半年业绩报告看，游戏上市公司业绩增速普遍在50%以上，而未披露年报的游戏上市公司，中报预计增速普遍也在20%-80%之间。
研运一体化成游戏上市公司标配
随着人口红利的消失，中国游戏市场的竞争愈发激烈，每年都有数以万计的游戏诞生，同时伴随着大量产品的悄然退市，中国玩家的口味在海量游戏产品面前变得愈发挑剔，对游戏品质的要求在逐年提升。
与此同时，流量的转化也变得越来越难。应用市场、手机内置、网推等推广方式逐渐固化，宣发成本越来越高。游戏分发也在逐步走向精细化运营时代，一方面游戏用户在变得越来越成熟，大水漫灌式的游戏营销模式已经失效，头部产品变得越来越重要，品牌和渠道力量在游戏中的作用越来越大。
种种原因，导致游戏市场竞争日趋白热化，而拥有优秀的产品研发及运营能力则成为游戏企业的制胜关键。
据艾瑞咨询日前公布的《2017年中国移动游戏行业研究报告》报告显示，营收在十亿及以上的一批头部公司，如恺英网络(002517)、巨人网络、吉比特等，基本上都拥有“自研自发”研运一体的基因，研运一体化俨然成为了游戏上市公司的标配。
上海证券研报分析显示，从中长期来看，考虑到国内游戏市场竞争加剧、获取新用户难度提升的整体环境，长期看好品质、口碑较好的研发型公司和买量推广能力强的页游基因公司。
平台战略为研运一体化锦上添花
国产游戏从崛起到自强，不论是上市巨头还是新兴公司，无论先代理，还是先研发，最终均在体制中纳入了研运一体的模式。面对更激烈的用户与产品争夺，具有研运一体化优势的企业将展现出强势的综合能力。
研运一体化的运作模式首先出现在页游，近年来手游市场的研运一体化趋势也在增强。值得注意的是，用户的游戏习惯逐渐成熟，随着重度移动游戏的占比越来越高，玩家能够同时玩的游戏款数会越来越少，移动游戏市场从以量取胜逐步过渡到以质取胜。
东兴证券研报分析显示，随着手游研发的成功率不断下降，红海趋势不断加剧，手游精品化的发展趋势下，移动游戏厂商正向研运一体化发展。同时，渠道商坐拥用户数据等优势资源，盈利空间触及天花板，通过进入发行、研发领域可带来更多CP的合作，建立内容壁垒的同时提高品牌美誉度，全产业链布局已成趋势。
易观国际发布的《中国移动游戏服务平台价值研究及发展趋势》提到，移动游戏服务平台在运营的过程中，通过产业、产品与玩家的内容积累，长期获取了大量的数据，这为大数据时代的游戏行业发展输出了重要的数据价值。最终平台型企业将获得更大的优势。
由此可见，平台战略可为研运一体化锦上添花，而在A股游戏上市公司中，已经有多家公司在向平台化方向布局。
8月28日，恺英网络(002517)发布2017年上半年业绩报告，其平台业务方面实现营收2.92亿，同增31.13%。其中，页游平台XY.COM截至报告期末累计活跃用户数近1.1亿人次，累计充值额突破17亿元，高居页游厂商前三;移动应用分发平台XY苹果助手截至报告期末累计活跃用户数接近2亿人次，累计充值额突破10亿元。
恺英网络凭借其具有的平台优势，独家代理了《蓝月传奇》、《传奇盛世》、《梁山传奇》等多款头部游戏。根据页游开服数据中心9k9k.com7月份的数据显示，《蓝月传奇》稳居月开服数第一，《传奇盛世》列开服榜第五，《梁山传奇》列开服榜第十四。根据恺英网络上半年财务报告，《蓝月传奇》已经连续一年以上位居月开服数榜首，截止2017年6月，游戏月流水仍高达约1.3亿元。
5月11日，吉比特投资游戏分享及购买的社区化平台TapTap，进一步拓展其平台业务，截至2017年8月该平台日活用户突破150万、月活用户突破1000万。吉比特在2012年设立雷霆游戏运营平台，正式开启其平台化自主运营之路。目前，雷霆游戏运营平台成功代理运营了移动游戏《不思议迷宫》、《地下城堡》及《地下城堡 2》等。据吉比特8月15日发布的2017年上半年业绩报告显示，《不思议迷宫》2016 年 12 月上线，截至 2017 年 6 月 30 日，累计注册用户数量超过 320 万，在苹果应用商店 iPhone 游戏付费榜平均排名为第 5 名。
国信证券研报分析显示，目前，国内游戏市场集中度提高、产品研发及运营能力尤为关键。一线龙头腾讯、网易爆款频出压缩中小游戏厂商市场空间;二线厂商恺英网络(002517)、三七互娱、游族网络等通过研运一体化、端游改编手游、海外发行等策略打造精品内容，通过打通产业链上下游、攥取特定用户需求、获取新兴市场增量等方式，在量、价两核心因素上创造更广阔盈利空间。
